Как выбрать ПАММ-счет для инвестирования?

Представьте следующую ситуацию. Вы садитесь в туристический автобус, который отвезет вас на Лазурный Берег из аэропорта. Маршрут сложен – подъемы, спуски, горные серпантины и у вас есть право выбрать себе автобус и водителя из двух кандидатов. Один из них моложе и у него не так много опыта, но вы знаете, что он водит быстрее и доставит вас на место за 3 часа. Другой старше и опытнее. У него за плечами 20 лет безупречного вождения, но он говорит вам, что дорога трудная и он отвезет вас за 5 часов. Кого вы выберите? Рискнете и доберетесь раньше? А вдруг автобус попадет в аварию? Или поедете тихо, но верно? Выбор всегда за вами.

Выбор управляющего — это один из самых ответственных моментов в инвестировании.  Конечно же он сугубо индивидуален. Здесь я постараюсь изложить те принципы и приемы, по которым я выбирал ПАММ-счета для вложений.

Рейтинг ПАММ счетов.

Самый лучший документ любого трейдера – это статистика его торговли. Если на протяжении нескольких месяцев или даже лет кривая капитала (equity) упорно устремляется ввысь, а просадки не превышают заданных величин, то, скорее всего, торгует профессионал и ему можно доверить средства в управление. На сайте Альпари ведется автоматический мониторинг всей торговли  по управляемым счетам и вся статистика доступна в виде рейтинга ПАММ счетов.

1. Доходность. Почему 1724%=60% или нечеткая арифметика.

Рейтинг по умолчанию отсортирован по графе «Доходность», которая показывает совокупную доходность за все время существования ПАММ-счета. То есть если доходность зашкаливает за 1000%, то это еще не показатель успешности трейдера и устойчивости его торговой системы (ТС). Все самое интересное, как всегда внутри.

Если кликнуть на каком-либо управляемом счете, то мы сразу попадем на страницу мониторинга ПАММ-счета. Для примера возьмем один из счетов из топ-20, а именно Invincible trader:49771:

Здесь на вкладке «общая информация» отображается график доходности –(1). Доходность рассчитывается исходя из некого единичного пая и на старте ПАММ-счета составляет 0% при стоимости пая 100 единиц валюты счета. Таким образом, доходность отображает только результат торговли, а колебания совокупного капитала пула при вводе и выводе средств инвесторов на нее влияют. Под графиком доходности есть график капитала управляющего (2), который также обязательно участвует в ПАММ-счете и также рискует своими деньгами. Более того, чтобы открыть оферты по ПАММ-счету, необходим капитал не менее 3000 USD (или эквивалента в EUR или RUR). Так что, скорее всего счет, использованный в примере был открыт для инвестирования  только в июне 2009 года и он уже тогда имел доходность около 400%.

Еще ниже капитала управляющего есть инструментарий для выбора временного интервала графика (3). Т.к. этот трейдер торгует уже достаточно давно, то можно выбрать интервал ближе к сегодняшнему моменту, скажем за 2009-2010 год, или только за 2010 год.

Как видите, график демонстрирует несколько разные доходности за разные периоды времени.

К сожалению, интерфейс не позволяет вычислять доходность за определенный период автоматически, поэтому приходиться самому «ручками» снимать значения. В представленной ниже таблице я снял значения стоимости пая с графика с интервалом 1 месяц и вот, что получилось:

Файл Excel можно скачать здесь.

Итак по состоянию на 5 июля 2010г., доходность этого ПАММ-счета составила не 1745%, как показано в рейтинге, а 167% за весь период, когда он был открыт для инвестирования. В 2010 году доходность составила 46%.

Почему такие большие отличия? Ответ достаточно прост. Т.к рейтинг по умолчанию сортируется по доходности, то некоторые управляющие на малых объемах ведут очень агрессивную торговлю и «разгоняют» ПАММ до доходности выше 400%, чтобы он «засветился» в топе. Теперь капитал управляющего увеличивается до приличной суммы и открываются оферты. Когда ПАММ накачивается наличными, управляющие, естественно, снижают агрессивность и риски и доходность, как следствие, падает.

Но есть еще один момент. Уважаемые инвесторы не забывайте, пожалуйста, что каждый торговый интервал длиной в месяц, система автоматически выплачивает вознаграждение управляющему в размере, указанном в оферте. Система мониторинга  этого не учитывает. Поэтому инвестор, вложивший в этот ПАММ 1000 EUR в самом начале будет иметь на данный момент приблизительно…

Да,  да – именно 600.80 EUR или 60% — совокупная прибыль инвестора за весь активный период инвестирования примерно в год. Обратите внимание, что если за торговый интервал был начислен убыток, то управляющий трейдер получает «ноль», а инвестор «минус»; но если была прибыль, то она делиться согласно оферте. Таким образом инвестор полностью принимает на себя торговые риски. Табличка Excel тут.

Вот график зависимости итоговой доходности (по-вертикали) от вознаграждения управляющего (горизонтальная ось):

Все верно. Если бы управляющий не получал бы свою долю прибыли, то доходность составила бы 167%.

Вот такая эквилибристика. Если собираетесь инвестировать в тучный ПАММ с большой историей и вас впечатлила цифра доходности в рейтинге – не верьте глазам своим. Лучше все еще раз посчитайте. Ведь, в конце концов 60% годовых — это не так уж мало.

Здесь можно ознакомиться с моей версией рейтинга управляемых счетов с пересчитанными значениями доходности.

2. Показатели и оферты счета.

Очень много интересной информации содержится внизу страницы счета.

На вкладке «общая информация» не содержиться ничего особо интересного, а вот самое главное здесь– это ссылка на форум (4). На форуме есть масса полезной информации и самое главное – именно там можно пообщаться с управляющим. Также именно там в начале инвестирования в ПАММ-счет довольно часто управляющие выкладывают информацию о себе, своей ТС. Там можно встретить отчеты с предыдущих торговых счетов. Если ПАММ совсем «молодой» и у него нет еще истории, то, пожалуй, только форум может служить хоть какой-нибудь подсказкой.

На вкладке «Оферта» представлены действующие оферты данного ПАММ-счета:

Здесь графа «Баланс» показывает какой должен быть минимальный вклад в валюте счета.
«Вознаграждение» — это процент от прибыли, который будет выплачиваться управляющему ежемесячно (по окончанию торгового интервала).
«Защищенный период» — это период в течение которого вы не сможете видеть в статистике сделки управляющего.

Самое «вкусное» на вкладке «Показатели»:

Все показатели снабжены всплывающими комментариями, если поднести к ним курсор.

Здесь самые интересный показатель на мой взгляд – максимальный относительный убыток (Max DownDrop). Это и есть та самая просадка по счету, которая выноситься в основной рейтинг. На этом счету самая глубокая просадка была 20 апреля 2010 года – когда велась сверхагрессивная торговля и оферты еще не были открыты. К сожалению, пока показатели не изменяются в зависимости от выбранного периода.

3. Вкладка «Доходность и загрузка депозита».

Здесь представлен график доходности в «свечном» варианте, а также свечной график загрузки депозита:

Загрузка депозита – это параметр, показывающий отношение залога денежных средств к величине капитала. Чем выше этот параметр, тем больше управляющий в своей торговле использует заемных средств. У профессионалов этот параметр всегда под контролем, как правило стабилен, и не превышает 30% даже на счетах с агрессивной торговлей. Если загрузка депо прыгает как мартовский заяц на больших занчениях, хорошенько подумайте, стоит ли вкладываться в этот ПАММ.

4. Вкладка «Средства и распределение средств»

Она есть далеко не у всех управляющих:

Здесь показан размер совокупного капитала под управлением трейдера. Солидный размер капитала под управлением – показатель успешности ПАММ-счета, ведь в него «поверили» много инвесторов. Однако не стоит преувеличивать важность этого пункта.

Некогда разбираться? Инвестируйте в ПАММ-счета, которым я доверяю.

Хотите еще? Пакет «Быстрый старт в ПАММ-инвестициях» — это то, что вам нужно!

Подробности — на странице проекта.